元銀行員のソーシャルレンディング投資実践録

元銀行員の立場からソーシャルレンディング投資を主力として投資信託、仮想通貨を含めたポートフォリオ構築を目指します。

10月11日10:00からSBISLバイオマスブリッジローンファンド5号の募集です。

募集金額6億8,100万円、運用期間約23ヵ月、利回り8.5%での募集です

SBIソーシャルレンディング
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そのかわりに担保権は前回募集のあったバイオマスブリッジローンファンド4号に劣後します。


SBIソーシャルレンディングの取り分(上限2.5%)と借手側の支払利息等控除後の売却益の確保を考えてみると、利回り8.5%というのは、投資家に還元できる上限に近いところかと思われます。満額でのファンド成立を狙っているからこその利回りなのだと感じます。



そもそも、太陽光も風力もバイオマスも、20年という長期にわたって投資回収をしていく仕組みです。

ですから、売電による収益それ自体からの収益によって約23ヵ月での返済するというのは不可能であり、無事に投資家へ返済をするには、第三者への売却 又は 金融機関からの借換え等といったまとまった収入を得る事が必要不可欠なのです

念のため確認してみると、「手数料・リスクについて」の説明内容にこう記載があります。

オ「弊社は、他の金融機関からの借換え融資を受けること又は本件バイオマス発電事業に係る権利及び発電設備を含む本件建物等を第三者に売却した売却代金等から、本貸付債権等の返済を受けることを予定しております。・・・略」

やはり、エグジットは第三者への売却か借換えが前提となっていますね。



本来、発電施設が無事に稼働すること前提に、そして純粋に売電収入から私達投資家に返済しようと思えば、利回り8.5%の運用期間120ヵ月超としなければならないのです。

しかしながら、個人投資家で120ヵ月超も投資してくれる人は殆どいないでしょう。

ですからリスクが高めの案件開発時に、ソーシャルレンディングという手法をつかって投資家から出資を募り、そして安定稼働に移れば、第三者や金融機関からの安いローンに乗り換えるという方策がつかわれるのだと思います。

今の売電価格でしっかり計算したことがないので話半分できいていただきたいのですが、例えばよくある太陽光発電での損益分岐点、、、つまり投資元金の回収のイメージでいくと、10年~13年くらいが標準的期間な気がします。

土地を安価に取得できているか、整地にお金をかけなくて良い場所か、最も重要な標準的な日照時間はどうか等々、諸条件により年数はいくらでも変動するのですが、よくあるパターンが上記くらいの年数ということです。

逆に、各条件が非常に良いと10年未満で投資金の回収が出来てしまうなんていうシミュレーションもあります。

もともと保有している土地等を活用する場合であって、日照等も含めた各条件が相当に良くないと10年未満で回収というシミュレーションはあまり出せないはずです。

早く回収できる計画であればそれに越したことはないのですが、償却資産の法定耐用年数15年~17年よりもだいぶ早く回収しきってしまっても、税金でもっていかれる分も増えるのでなんだかなあという気もします。

つまり何を言いたいかというと、環境エネルギー関連の投資は、上手くいけば投資期間20年のうち半分はひたすら利益を得ることができるというオイシイ投資ともなりうるのです(そのかわりに、故障や自然災害等のリスクを負うことにはなりますけれども・・・)

よって、許認可の取得も滞りなく、施設も不備なく完成させ、事業継続のスキームを整えることができれば(この時点でハードル高すぎ?)、第三者への売却というエグジットはさほど難しくないと思います。



話が逸れてしまいましたが、極論を言うならば、担保が後順位であろうが、売れれば全額返ってくるし、売れなければ全額返ってこない。簡単な話のような気がします。中途半端な状態で売れるというのはあまり想定しづらいです(だからこそ某社の案件が心配・・・考えないことにしましょう・・・略)



今回の投資判断は、SBIソーシャルレンディングの目利き力を信じて(心づもりとしては無担保のつもりで)投資するか否かということだと思います。

少なくともSBIソーシャルレンディングは、利回り8.5%と十分なリターンを示してくれているように思います。

SBIソーシャルレンディング
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本来は、某所からの分配金が入っている予定で、私slbkはそれを当月の投資に充てる予定でしたが、拘束されてしまっているため致し方ありません。

確定ではありませんが、TATERU Fundingからの分配金が今月に入る予定で少し余裕ができるので、本ファンドと類似の募集があれば、一定額を投資しようと思っています。

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